说起经济危机，让我们把时间调回到1928年2月的1天。

在美国纽约的1家非常高档的餐厅里，有1位股票投资人正在和1位银行家共进晚餐。

借此机会，他向银行家请教1些购买普通股的窍门。

可是银行家表情严肃，他摇了摇头说：

“最好别去碰普通股，现在的股票价格高得实在有些离谱！”

他接着分析道：“虽然近段时间有所回落，但你要知道，这1轮的牛市行情已经持续了相当长的时间。

永远不会有只升不降的股价，更何况股票市场瞬息万变，所以大幅下跌的现象很可能不久就会发生。

当然，如果你的股票选得好，也有可能会躲过这次下跌的危险，甚至还有可能获得1些利润，不过我是不敢冒这个风险的，我宁可等1等，静观其变。”

“你知道我是不会放弃的。”

投资人毫不犹豫地拒绝了银行家的提议，他不是出于自大，因为现在美国的股市早就成了摇钱树，只要冲进去就能赚钱。

没有人会拒绝股市，就好像没有人会拒绝送上门的美刀。

上帝欲使之灭亡，必先使之疯狂。

美国1929年的股市大崩盘前奏就是1924年的弗罗里达炒房热，当时很多人在炒房中获得了高额的利润，而人们也被这种极度繁荣的景象冲昏了头脑。

当房价高涨之后，热钱会寻找1个相对安全的港湾，那就是股市，大量的资金涌入股市，导致普通股的价格1度被拉升到相当高的位置。

早在1927年8月，美联储采取了1系列手段，给正在熊熊燃烧的股市增添了1把柴禾，这些措施包括：

美元的再贴现率降低，从原来的4降低到35，而政府的债券也允许进入市场自由交易，于是股市再度升温。

美联储这样做的原因在于，当时欧洲股票交易市场1直萎靡不振，有好几个欧洲国家为了不让本国的货币贬值正疲于奔命。

如果美联储把美元再贴现率下调到1定程度的话，会有效地防止黄金进1步集聚在美国，从而可以帮助欧洲走出货币贬值的阴影，同时也给本国的对外贸易带来实实在在的好处。

除此之外，美联储还认为，当前美国的商业已经停滞不前，如果降低再贴现率的话，也许能够刺激贸易市场，让经济得到复苏。

但美联储没有想到的情况发生了，贴现率下调这1措施让本来就持续“发烧”的股市从此变得高烧不退。

1927年美国全年的股票市场都在升温。

统计所有的证券经纪人贷出的贷款数据，从年初的2818亿美元上升到年末的3558亿美元，足足增加了74亿美元。

1927年12月3日，在纽约股票交易市场里的股票交易量再度创造了历史新高。持有股票的人群迅速扩大。

不管是纽约，还是旧金山这样繁华的大都市，甚至在平原地区的那些乡村小镇，股民也比比皆是。

这些股民们晚餐后所谈论的，永远都是1个话题：股票。

美国从上到下都在支撑股市往上涨，1旦出现疲软现象，柯立芝总统和财政部长安德鲁·梅隆就会发表讲话，适时给股民吃下1颗定心丸。

当实际经济情况不会由于股市的攀升和政府的言论而改变，情况与股价1路飙升正好相反。

1927年下半年的时候，商业活动的情景则是1落千丈，而且那种颓势简直难以挽回。

1928年2月，纽约的慈善协会会长写了1份报告：

“目前的失业率是战后这段时期最高的，创造了历史纪录。”

在这样的情况下，股评家和1些分析人士都开始不断地向股民发出警告，穆迪投资者服务公司也表示：

“目前，股票的价格已经远远超过了预期状态，股市正以1种很不理性的状态下运行着，而且谁也不知道，我们需要花费多大的力气才能把现在的股市调整到它的正常状态。”

但这样的警告并未引起重视。

1928年3月1日，穆迪再次宣称：

“只有在货币变得过剩以后，银行不得不鼓励信用扩张，那么公众才可能逐渐地改变目前这种熊市的心理状态。”

在随后的3月3日，哈佛经济协会也分析道，

“从2月份的股市行情可以看出，股市交易目前正进入再度调整阶段，在股市中期，股价不可避免地要向下滑，但是应该不会造成大幅度的跌落，也不会因此而演变成股市的大萧条。”

1928年3月4日这1天，已经是柯立芝总统宣称“不会参加1928年总统大选”以后的好几个月了，但是对于他“弃选”的言论人们都有点不大相信。

让市场充满期待的是，从1921年到1928年，曾经为哈定和柯立芝两任政府担任商务部长的胡佛，他的参