也就是说，证券公司的资金不够雄厚，就无法及时给客户开通孖（a）展账户这种杠杆交易，其中的贷款利率差，还有手续费就赚不到了。

但是，让证券公司提前从合作银行那里贷款又不现实，这样会让他们承担贷款不用时的利息风险。

另外，当股票凭证通过代号在股票电子交易系统中交易多次后，各家证券公司需要在证券交易所当天休市后，进行股票凭证交付。

有交给证券交易所回收的，也有交付给当天的最终买家的，电子交易系统里都有信息提示。

当然，前提是，这家证券公司能收回对应的股票凭证！

所以，对于帮客户卖股票的证券公司，若是当天拿不出股票凭证，无法及时交付给买家，轻则罚款，重则永久取消该证券公司的交易资格！

随着时间推移，证券公司的交易规则，慢慢改为必须见到客户的股票凭证后，股票交易员才能在电脑上操作。

于是乎，那些能在电脑上看港股行情的股民，渐渐发现了其中的弊端！

有时候，一些股民发现了卖出机会，却要先拿股票凭证去证券公司，中间一耽误，然后就卖低了；在这下跌行情中，因此损失几十万上百万的大有人在。

倒是买股票挺方便，只要能挂在系统里的卖单，都能实时买买买。

“你们发现没有？”

张和平走进一家证券公司时，几个小散户正在交易员背后小声交流。

“我们早上拿股票凭证来卖，中途买的股票，即便我们手上没有股票凭证，也能卖出去！”

“只有当天才行，第二天还得拿股票凭证过来卖，不然卖不掉！”

“我听说，申请个人账户交易的，买卖都不要股票凭证，股票凭证全在证券交易所那里寄存！”

“第二天也可以不要股票凭证交易吗？”

“肯定可以啊！股票凭证不是交给证券交易所寄存了吗？除非，卖股票的证券公司不能提供最初那个卖家的股票凭证。”

“我听说，日岛东都股市就出现了许多证券公司拿不出股票凭证的情况，导致股票电子交易系统回退钱和数据，最后东都股市就取消了股票凭证。”

“我上周在公司电脑上看到长江股下跌，等我中午回去拿了股票凭证去证券公司委托下午卖，结果跌惨了！如果我能在早上卖掉的话，至少能少亏20万！”